伟德国际适宜症为连结化疗用于起码采纳过一种体例性诊治（必需包罗曲妥珠单抗连结化疗）腐朽的HER2阳性限度晚期、复发或迁徙性的胃/胃食管维系部腺癌

　　天风证券公布研报称，保卫石药集团（01093）“买入”评级，预测公司2025-2027年业务收入诀别为283.98、301.45、322.42亿元，归母净利润为55.21、59.40、64.57亿元。公司公布2025年中期功绩。公司告竣收入132.73亿元，同比裁减18.5%；告竣净利润25.48亿元，同比裁减15.6%。功绩下滑重要受集采全盘推行，成药生意收入压力较大影响。

　　2025H1，成药生意收入102.48亿元（包括授权收入10.75亿元），同比下滑24.4%。若扣除授权收入，产物贩卖收入同比下滑32.3%。此中神经体例、抗肿瘤、抗感化、血汗管等均有比力大的下滑，诀别下滑28.3%、60.8%、28.2%、29.3%。2025-2027多款立异药络续申报上市，成药收入希望进入新延长弧线年提交上市的药物囊括：SYS6010（EGFRADC）、KN026（HER2双抗）、多西他赛（白卵白连结型）、JSKN003（HER2

　　授权收入已成为公司有力的收入、利润起源。2025年7月SYH2086授权首付款1.2亿美元还未确认，希望继续功劳授权收入伟德国际。2024年至今，公司已落地6项BD，囊括Lp（a）、MAT2A、ROR1

　　ADC、伊立替康脂质体、AI药物呈现平台、口服GLP-1伟德国际，八大研发平台价格凸显；同时公司多款产物已进入环节临床阶段，潜正在BD项目值得守候。

　　EGFRADCSYS6010早期数据取得中美药品羁系认同，已拿到多项认证，守候后续注册临床进度。SYS6010已得回美国FDA授予的三项敏捷通道资历（FTD），诀别为遮盖EGFR突变阳性、EGFR高表达鳞状型以及不伴EGFR突变的非鳞状NSCLC患者。SYS6010已得回NMPA的BTD，适当症为单药用于经EGFR-TKI和含铂化疗调养打击的EGFR突变阳性晚期NSCLC患者。

　　公司与康宁杰瑞合营开拓的HER2双抗KN026（安尼妥单抗打针液）的新药上市申请于2025年9月获中国国度药监局受理，适当症为撮合化疗用于起码授与过一种体例性调养（必需包括曲妥珠单抗撮合化疗）打击的HER2阳性片面晚期、复发或迁移性的胃/胃食管连结部腺癌。本次上市申请重要是基于一项环节II/III期临床试验（KC-WISE）。III期临床商酌的初次期平分析结果显示，与目前的轨范调养比拟，KN026撮合化疗可明显普及临床疗效，耽误无发展活命期和总活命期，且正在安然性方面无新发安然性危害，心脏毒性产生率低，免疫原性低。

　　SABCS：打针用西罗莫司（白卵白连结型）-乳腺癌-I期更新；SYHX2011-晚期乳腺癌-III期。